📈🛒 Инфлацията все още е най-голямото притеснение за потребителите. 📈🛒 Домакинствата не се интересуват от консенсусните възгледи за движението на скалъпените индкеси на потребителските цени, които се изчисляват на годишна база. Те страдат от натрупаното увеличение на на цените на всички основни стоки и услуги, които купуват ежедневно. 👉 Източник на графиката: Даниел Лакайе, икономист и автор на редица книги.

🏭 Развития свят е прекарал векове в индустриализация на икономиката. Индустриализацията вдигна качеството на живот на човешкият вид до невиждани нива. 🏭 Това обаче не се харесва на една клика, която реши да декарбонизира, въпреки че ролята на въглеродния диоксид, глобалното затопляне, климатичните промени и тн се изкривяват и преекспонират. 🏭 Развитият свят трябва да се откаже от индустрията си и да я премести на места с по-евтина работна ръка, за да може тази клика от банкери и мултинационални корпорации да печели повече и да има още по-голям контрол. 🏭 Тази клика сее социализъм по света, тъй като това е перфектния начин населението да се държи бедно и зависимо.

🏛️💰 "Уолстрийт се готви да спечели от $1 трилион пазар на въглеродни емисии! 🏛️💰 Тъй като пазарът на въглеродни компенсации получава нов живот от срещата на върха за климата COP28 в Дубай, банкери от Уолстрийт и Лондонското сити се позиционират, за да получат част от сделките, които според тях предстоят. 🏛️💰 Банките, които изграждат бюра за търговия с въглеродни емисии и финансови бюра, включват Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co. и Barclays Plc. 🏛️💰 Те се стремят да финансират разработването на проекти за улавяне на въглероден диоксид, да търгуват кредити и да съветват корпоративни клиенти при закупуване на компенсации. 🏛️💰 Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ, която регулира пазарите на деривати, използва срещата на върха COP28, за да разкрие стандарти за търговия с фючърси с висока степен на почтеност на въглеродните компенсации." 🏛️💰 На практика банкерите си издействат данък въздух, който ще търгуват по между си. В същото време, останалите по света ще трябва да "спасяват планетата". 👉 Източник: Трейси, създател и изпълнителен директор на Hilltower Resources.

🇺🇸 Според индексите на икономическите изненади позитивните икономически изненади в САЩ вече не са толкова големи и американската икономика започва да изпуска лидерството по този показател. 🇨🇳 В същото време данните за Китай изглежда се събуждат и втората най-голяма икономика се представя солидно спрямо очакванията в последните месеци. 💶Еврозоната вече не е пълна катастрофа в сравнение с икономическите прогнози (вероятно и очакванията вече са занижени), но континентът остава най-слабото звено сред големите три икономики поради продължаващия слаб импулс.

🔗💳 Модерните робовладелци нямат нужда от вериги, просто могат да ви накарат да поставите една малка пластика в портфейла си, която ще напълнят с цифри написани на клавиатурата.

🏠📈 Тази графика съм я споделял и преди, но тя е много важна, за да разберете екстремното надценяване на жилищния пазара в последните няколко десетилетия и че това не е обичайното състояние на този пазар. 🏠📈 Не е случайно, че повечето "експерти" по имоти анализират данни само за последните 10-20 години. Просто така им изнася. Включат ли се по-дългосрочни данни тезите на имотните "експерти" започват да издишат. 🏠📈 От графиката ясно се вижда, че първия рязък отскок в цените на жилищата за последните 50 години е вендага след премахването на златния стандарт, а второто след бързото сваляне на лихвите в началото на този век и масовото печатане на пари (количествени улеснения). 🏛️🏠 Така, можем да заключим, че цените на жилищата са силно обвързани с паричната експанзия и се държат все повече като финансов актив и все по-малко като реален такъв. 🏛️🏠 Следователно затягнето на паричната политика е много лоша новина за цените на жилищата, каквото и да ви обясняват имотните "експерти" и набълбуканите с жилища.

🛢️ Един бърз поглед към безбройните неща, за които разчитаме на нефта. Питайте зеленясалите комунисти как ще ги заменят с китайски перки и панели.

🚗 Броят на превозните средства с ДВГ по пътищата НЕ е намалял. Нека избегнем предубеденото медийно отразяване на електромобилите. 🚗 За да направим това, ще избегнем фокусирането върху големи процентни увеличения, когато започваме от малък брой, което е често срещана тактика за дезинформация. 🇨🇳 Ето реалната картина на един пазар, който често е даван за пример от електромобилната пропаганда - Китай. Делът на електромобилите в Китай е само 5.52%, въпреки всички бомбастични цифри за растеж. 🚗 Накратко може да се опише като "много шум за нищо".

💶 Колко глупава идея е да поставите Гърция, Италия и Германия в една валута? Отговор: много.

🇺🇸💵 "От началото на 2020 г. САЩ са поели $10,7 трилиона нов публичен дълг (т.е. натрупани дефицити). Това са около $80 хиляди на домакинство за четири години." 🇺🇸💵 Масата домакинства едва ли са получили стимули в такива размери. 👉 Източник: Лин Олдън.

⚠️📈 Процентът на компаниите, изправени пред неизбежен фалит, достигна исторически връх.

🇺🇸🏠 Средното американско домакинство ще трябва да похарчи над 41% от доходите си, за да си позволи дом на средна цена през 2023 г., което е най-високият дял в историята.

🇺🇸💵 Основи на "Байдъномиката" или по-просто казано обира на американския данъкоплатец. Това е урок номер 1: Украйна (имам известна забележка към последния ред, но все пак е колаж). 🇺🇸💵 Урок номер 2: Печатам пари, за да боря инфлацията. 🇺🇸💵 Урок номер 3: Боря се за енергийна независимост и "устойчива енергия" като купувам перки и панели от Китай. 🇺🇸💵 За днес толкова с уроците.

🇩🇪📉 Германската деиндустриализация в една графика. Виждате, че не става въпрос за свиване на една или две индустрии. Спадът е широкообхватен. 🇧🇬🇩🇪 Деиндустриализацията в Германия започва да засяга все по-сериозно и нашата икономика. На практика България е нещо като суровинен придатък на немската икономика, следователно ударът няма да е лек.

🇮🇷🇷🇺🇻🇪 "Комбинираният износ на Иран, Русия и Венецуела (непрозрачен пазар) достигна 5,7 милиарда барела през май, 4-годишен връх и 15% увеличение на годишна база. 🛢️📈 Износът на суров петрол от непрозрачните пазари е средно 5,2 мбд през 2023 г., увеличение с 500 хил.бд на годишна база, допринасяйки за все по-важен дял в световното предлагане на суров петрол. 🇷🇺🛢️ Русия успя да намери алтернативни купувачи за своя суров петрол – Индия представлява 50% от руския внос на суров петрол през 2023 г., в сравнение с 20% през 2022 г. Китай представлява 40% през 2023 г., което е увеличение от 10% на годишна база." 👉 Източник: Vortexa

🇺🇸📉 Икономиката на шест американски щата се е свила през второто тримесечие на 2023 г., като най-голямо е свиването във Върмонт, щата с най-малката икономика, според данни, публикувани във вторник от Бюрото за икономически анализи. 🇺🇸📉 Повечето от щатите със свиващи се икономики са разположени по протежение на пояс север-юг, простиращ се от Уисконсин до Мисисипи. 🇺🇸📉 Междувременно Тексас, който има втората по големина икономика след Калифорния, отчете темпове на растеж близо до 5% за второ поредно тримесечие.

💶📉 Индустриалното производство в Германия и Италия започна последното тримесечие на годината с препъване, Франция и Испания отчетоха подобни резултати, сочейки възможна рецесия в региона. 🇩🇪📉 Производството в най-голямата икономика в Европа е спаднало с 0,4% през октомври спрямо предходния месец до най-ниското ниво от август 2020 г., съобщи германската статистическа служба в четвъртък. 🇮🇹📉 В Италия производството спадна с 0,2% спрямо септември. 💶📉 БВП на еврозоната се сви с 0,1% през третото тримесечие, данни, които бяха потвърдени в четвъртък и се дължат на промени в материалните запаси. 💶📉 Растежът от предходния период от 0,2% беше ревизиран надолу до 0,1%.

💵 Прозорецът за обратни изкупувания приключва в понеделник. Обемите за обратно изкупуване след това постепенно спадат с 35%. Прозорецът е затворен до 19.01.24 г. 💵 Обратните изкупувания са един от важните двигатели на ралитата на пазарите на акции.

💶📉 Растежът на паричното предлагане M1 в еврозоната (дефлиран с ХИПЦ) рисува зловеща картина за производствения сектор на страните от валутния блок. 💶📉 При положение, че корелацията между двата показателя се запази, то може да очакваме нива на производствения PMI от 30-35 пункта. Аналог на тези нива може да се търси по време на ГФК и блокиранията поради бацила. 👉 Източник на графиката: JP Morgan

🇪🇺❌ Облаците над еврозоната и ЕС като цяло продължават да се сгъстяват. Инфлацията започва да отстъпва място на рецесията. 🇪🇺❌ 6 държави от ЕС вече се намират в техническа рецесия, а още 7 имаха негативен ръст през последното тримесечие. 🇪🇺❌ Политиците в ЕС обаче все още си наблягат на измислянето на синоними на думата рецесия и търсене на следващия виновник вместо да приемат сериозно червените полета от графиката.

📊 Според Goldman Sachs пазарите следват траектория на липса на рецесия след пик на инфлацията (червено). Траекторията с рецеия е маркирана в оранжево, а в черно е средния сценарий след пика на инфлацията. 👓 За мен това е поредното доказателство, че пазарите са сложили розовите очила .

🇻🇪🇬🇾 Президентът на Венецуела Николас Мадуро обяви, че регионът Есекиба в Западна Гвиана вече е „официална“ територия на Венецуела, като е публикувана държавна карта и петролните експедиции са в етап на планиране. 🇻🇪🇬🇾 Сега Венецуела претендира за над 70% от територията на Гвиана. 🇺🇸🛢️🇻🇪 От реакцията на САЩ и петролните гиганти ще си проличи дали в преговорите между САЩ и Венецуела не се е оказало, че добива на петрол на венецуелска територия е по-рентабилен, отколкото на гвианска. 🇺🇸🛢️🇻🇪 Друг сценарий е САЩ да изпратят военни в региона и да започне конфликт. Само в този сценарий ще смятам, че Мадуро действа на собствена глава, а не с подкрепата на САЩ.

🚢🛢️ FT: Проливът Баб ел-Мандеб, разделящ Аденския залив от Червено море, е по-тесен и по-уязвим за нападение от Ормузкия пролив. Европейците получават целия си близкоизточен петрол и ВПГ през Червено море. 🚢🛢️ Именно около Баб ел-Мандеб в момента са активни хутите и атакуват кораби. Приливът се оказва поредна невралгична точка за енергийните доставки за Европа.

🇪🇹🇪🇷 В Етиопия се появиха смущаващи съобщения за широко разпространени убийства и други жестокости, извършени от оставащите еритрейски сили в региона Тиграй. 🇪🇹🇪🇷 Въпреки подписване на мирно споразумение по-рано тази година, Гражданската война в Етиопия остава далеч от разрешение и сега е изложена на висок риск да прерасне отново в открит конфликт. 🇪🇹🇪🇷🇪🇺 Подобно развитие би било катастрофално не само за региона, но и за потенциала му да се разлее в Червено море и да доведе до нови миграционни вълни към Европа. 🇸🇩🇪🇺 Ситуацията в Судан вече се влошава, като милициите на Силите за бърза подкрепа (RSF) продължават атаките си срещу Хартум и Порт Судан, с потенциал да изместят милиони суданци и да предизвикат масова миграция на север към Европа. 🇪🇺❌ Конфликтите в източна Африка далеч не са толкова обсъждани като Украйна и Израел, но имат потенциал да влошат значително и без това силно изострената миграционна обстановка в ЕС.

❌ Как фалирате? Два начина. Постепенно, после изведнъж - Ърнест Хемингуей. ❌ Мисля си, че за някои постепенното вече приключва и се насочваме към изведнъж.

🇧🇬⚡ През много топлия ноември слънцето и вятъра произведоха общо 11% от електричеството в България. За същото време "лошите" въглища доставиха 37,4%, а АЕЦ - 36,6%.

🇺🇸🥗 Индикаторите за ресторантьорската дейност продължават да показват признаци на слабост в САЩ. Интересното е, че това е почти идеално свързано с повишаването на ставките на ФЕД. 🇺🇸🥗 Ресторантската активност в САЩ достигна най-високото си ниво през август 2021 г. Откакто ФЕД започна да повишава лихвените проценти през март 2022 г., дейността на ресторантите се движи праволинейно надолу. 🇺🇸💳 Тъй като излишните спестявания са изчерпани и инфлацията остава проблем, потребителите намаляват. Повече дълг по кредитни карти не е решение.

🇧🇬🏠 Банките (с благословията на политиците, разбира се) напомпаха до пръсване жилищния пазар в България (и почти навсякъде по света). Сега управляващите искат да обвинят купувачите за балона и ще започнат да ги рекетират. 🇧🇬🏠 Класика в жанра! Банките и политиците печелят, населението плаща сметката. Но има и още: 1️⃣ Вината на банките и политиците за мегабалона на жилищния пазар да бъде прикрита и да бъде обвинен "прост Ганя", че купува жилища като обезумял (за което и Ганя има вина, но в никакъв случай цялата). 2️⃣ Държавата/общината ще опита да спаси банките и евентуално строителните компании от срива на жилищния пазар, който наближава, за сметка на данъкоплатците, разбира се. 3️⃣ Управляващите да си купят гласоподаватели (малцинства, мигранти) като ги настанят в апартаментите на Ганя. 🇧🇬🏠 П.С. Помислете кои партии имат изключително силно лоби в БНБ и в същото време са тясно обвързани с някои от най-големите строителни компании в страната и може да се досетите защо не се предприеха по-сериозни мерки за затягане на кредитирането и спиране на обира на спестителите/населението чрез инфлация. Предстои да видим дали ще се окажа прав...

📺📉 Доверието на американците в масмедиите рязко пада в последните десетилетия и в момента се намира на най-ниската си точка от 6 години. Едва ли е изненада като се има предвид бълвоча, в който са се превърнали. 📺📉 Демократите изразиха повече доверие в медиите, отколкото републиканците. Отново няма изненада - левичарите следват плътно партийната линия.

🐻 4-седмичната промяна в AAII Bear Index отбеляза един от най-големите спадове, които сме виждали през последните 20 години. 🐻 Мечките изглежда спят дълбок сън, но може ли да се събудят посред зима?

🇺🇸💰 Годишните разходи за лихви по федералния дълг на САЩ наближават $1,1 ТРИЛИОНА. За да поставим това в перспектива, разходите за отбрана през 2023 г. са били $821 милиарда. 🇺🇸💰 Това означава, че САЩ са на път да харчат 34% ПОВЕЧЕ за разходи за лихви, отколкото за разходи за отбрана. 🇺🇸💰 През 2023 г. правителството на САЩ е получило $4,4 трилиона приходи. Това означава, че 25% от приходите през цялата 2023 г. са еквивалентни на годишните разходи за лихви. 🇺🇸💰 Повишаващи се лихви и намаляващи данъчни приходи едновременно не изглежда като "устойчиво" решение.

🇧🇬🏛️ "Към 31 октомври 2023 печалбата на банковата система е в размер на 3.0 млрд. лв. което е с 1.3 млрд. лв. (75.0%!!) повече спрямо отчетената към 31 октомври 2022 г., съобщи БНБ." 🇧🇬🏛️ За да придобиете по-добра представа - 3 млрд. лв. са около 1.8% от БВП на България за 2022 г. 🇧🇬🏛️ Добавете към това и инфлацията и ще получите пладнешкия обир на българския спестител (и не само), който бе спретнат от банкерите. 🇧🇬🏛️ Разбира се много българи не осъзнават, че за последните 3 години загубиха приблизително една трета от покупателната си способност, а банките, опериращи в България, продължават да имат проинфлационна политика.

⚠️ Прекалено много, прекалено бързо!

🇺🇸📩 Все повече американци смятат, че демократите и републиканците не ги представляват адекватно и има нужда от трета партия. 🇺🇸📩 "В един момент опитен политически предприемач ще предостави „продукт“, който средният американски избирател желае. Изборите през 2024 г. ще бъдат епични." 👉 Източник: Марко Папич

📊⚠️ Основните тенденции в търсенето не са силни. Текущите данни за кредитни карти бяха слаби през октомври/ноември, кредитният импулс се влошава и има признаци за действително смекчаване на пазара на труда около иначе лепкавите сектори на услугите на Запад, но пазарите се забавляват, сякаш няма утре.

🌞⚡ Слънчевите инсталации в Калифорния спадат с 80% за 6 месеца след намаляване на плащанията за стимули за домакинства със слънчеви панели. 🌞⚡ Без субсидии калифорнийците не виждат смисъл в покривната слънчева енергия. 🌞⚡ Всъщност целият енергиен "преход" се крепи на държавни субсидии и лесни пари. Второто изчезна. Кранчето на първото също спира. 👉 Източник: PV Magazine, линк в описанието

⚡🪨 Въглищата растат 2 пъти по-бързо от слънцето и вятъра в Азия. Противно на заглавията, светът НЕ се отказва бързо от изкопаемите горива.

🗞️📉 Ето и една добра новина. „Мейнстрийм медиите“ бързо потъват. От 2020 г. средните уникални месечни посетители на уебсайтовете на 50-те най-добри вестници са намалели от 14 милиона на 8 милиона. 🗞️📉 Те са загубили почти 40% от своята онлайн аудитория само за 3 години. 👉 Източник Pew Research

💰📈 Ето как обикновено се развива разказа за инфлацията на управляващите:: 1. Променяме изчисленията и казваме, че, няма инфлация. 2. Казваме, че инфлацията е временна. 3. Обвиняваме Путин. 4. Обвиняваме бизнеса. 5. Обвиняваме потребителите -> Вече сме тук. 6. Започваме отначало. 🏛️💰 От съществено значение е да се обвинява всеки, освен тези, които печатат пари и раздуват държавните разходи

🇺🇸❌ 23.5% натрупана инфлация от януари 2020 г. 🇺🇸❌ Рекорден държавен дълг $33 трилиона долара 🇺🇸❌ Рекорден публичен дефицит от $1,7 трилиона. 🇺🇸❌ Най-слабия растеж на БВП, като се изключи натрупването на дългове от 1930 г. 🇺🇸📢 Но ето какво ви казва:

❄️🛬 Частните самолети в Мюнхен на път за конференцията за глобалното затопляне в Дубай са буквално замръзнали на пистата, превърнала в ледник.

🇩🇪🛬🇶🇦 Много показателна история. Германският президент Франк-Валтер Щайнмайер кацна в Катар. Вратата се отвори. Червеният килим бе постлан. Но... нито един официален представител на катарското правителство не го срещна. 🇩🇪🛬🇶🇦 Щайнмайер чака на вратата на самолета няколко МИНУТИ, докато служител на Катар дойде да го посрещне. 🇩🇪🛬🇶🇦 Всъщност напълно разбирам катарците. Реално погледнато какво им пука за поредната левичарска марионетка от затъваща страна.

🏆 Някои казват, че златото вероятно е надценено, тъй като се търгува близо до най-високите си стойности в историята. Това не изглежда така ако сравним представянето на златото с това на S&P 500. 🏆 В момента съотношението на златото спрямо SPX е около 0,45, докато медианното съотношение за последните 40 години е почти 0,6.

🚗 BYD е все по-близо до кражбата на короната на Тесла при електромобилите . BYD продаде близо 432 хиляди напълно електрически превозни средства през Q3'23, което е с 23% повече от Q2'23. 🚗 Тесла, от друга страна, наблюдава спад на доставките до около 435 хиляди. Получената разлика от 3456 автомобила между двете компании е най-малката до момента. Някои оценки показват, че BYD може да изпревари Tesla още през Q4.

🇪🇪📉 Икономиката на Естония не успява да се възстанови от най-дългата рецесия в ЕС, тъй като намаляващата търговия със скандинавския регион и енергийният шок, причинен от украинския конфликт, взимат своето. 🇪🇪📉 Балтийската страна записа седмия си пореден спад на БВП през третото тримесечие - понижение от 1,3% спрямо предходните три месеца и спад с повече от 4% от пика в края на 2021 г., според Естонската централна банка. 🇸🇪🇫🇮 Болката за икономиката на Естония се увеличава от спада сред северните съседи на страната. Швеция изпадна в рецесия през това тримесечие, а Финландия отчете свиваща се икономика. 🇪🇺🇷🇺 Помните ли прогнозите на обслужващия персонал и полезните идиоти в началото на конфликта в Украйна, че руската икономика ще се срине, а ЕС бързо ще се адаптира?

🇩🇪🚗 Оригиналната марка VW на Volkswagen „вече не е конкурентоспособна“, предупреди шефът на марката на компанията в понеделник, поради високите разходи и ниската производителност. 🇩🇪🚗 „С много от нашите вече съществуващи структури, процеси и високи разходи, ние вече не сме конкурентоспособни като марка Volkswagen,“ Томас Шейфър каза на персонала по време на среща, според Ройтерс. 🇩🇪🚗 Volkswagen Group притежава няколко марки, включително Porsche, Audi и нейната оригинална марка Volkswagen, основана през 1937 г. 🇩🇪🚗 Компанията, един от най-големите производители на автомобили в света, е в разгара на преговори със своя работнически съвет относно схема за намаляване на разходите на марката VW, първата стъпка в стремежа на цялата група за повишаване на ефективността при прехода към електромобили. 🇩🇪🚗 Новата програма за спестявания от €10 милиарда ще включва съкращения на персонала, казаха мениджърите на персонала в понеделник. 🇩🇪❌ Това са резултатите от енергийния преход и санкциите. Немската икономика буквално се топи пред очите ни.

🇬🇧❌ Властите на британския град Нотингам заявиха, че реално не могат да изпълнят задълженията си за балансиране на местния бюджет тази година. 🇬🇧❌ Така Градският съвет се е обявил в реален банкрут след издаване на известие по раздел 114. 🇬🇧❌ Местните власти, управлявани от лейбъристите, потвърдиха съобщението в сряда, като казаха, че главният финансов директор е решил, че "не е в състояние да предостави балансиран бюджет за тази година, което е законово изискване". 🇬🇧❌ В резултат на известието по раздел 114 всички нови разходи с изключение на защитата на уязвимите хора и законовите услуги трябва да спрат незабавно.

🚗🇩🇪 Производителят на гуми Michelin заяви, че ще затвори три производствени обекта в Германия и ще премести своя център за обслужване на клиенти в Полша, цитирайки „липса на конкурентоспособност на нашите операции в Германия за нашите европейски и експортни пазари“. 🚗🇩🇪 Компанията ще прекрати дейността си в съоръженията си в Карлсруе, Трир и Хомбург до края на 2025 г., което ще засегне 1532 работни места. 🇩🇪❌ Деиндустриализацията на Германия продължава с пълна сила!

🎁 За търговците на дребно и марките, които разчитат най-много на Черния петък, денят беше неуспешен. 🎁 Това не е добър знак за тези вериги и за икономиката на САЩ, която се нуждае от потребителите да продължат да увеличават разходите си, за да избегнат рецесия. 🎁 Това също повишава риска останалата част от празничния пазарен сезон да бъде разочароваща, принуждавайки търговците на дребно да предлагат повече отстъпки, за да компенсират пропуснатите продажби. 🎁 Според анализ на Bloomberg Second Measure на данните за транзакциите, средният спад на продажбите в Черния петък е бил 4% за група от 40 компании, които извличат по-висок процент от продажбите си за годината от празнично пазаруване, отколкото техните колеги.

🧑‍🎄📈 Идеята, че акциите са склонни да се покачват през последните пет търговски сесии на годината, плюс първите два търговски дни от новата година, бе въведена в началото на 70-те години. 🧑‍🎄📈 През последните ~30 години S&P 500 е нагоре в 57% от времето през този 7-дневен период на Дядо Коледа, със среден и медианен ръст съответно от +0,7% и +0,4%. 👉 Източник: Morgan Stanley.

🇨🇳⚠️ Финансовият ливъридж на Китай е 3 пъти по-голям от размера на икономиката му, което е рекорд за всички времена. 🇺🇸🇨🇳 Много често се говори за дълговите нива на САЩ, но тези на Китай също са притеснителни.

💳❌ Нетният процент на изплащане е процентът от непогасения дълг на кредитора, който е просрочен или лош дълг. Този процент по кредитните карти в САЩ и 30-дневното просрочие са на най-високите си нива от ПОНЕ 8 години. 💳❌ Хайде сега се замислете за "здравия американски потребител", за който ви говорят администрацията на Байдън, Пауъл и компания.

💰 Това не е моментът дългосрочните инвеститори да страхуват, че ще изпуснат възможност в акции (FOMO). Парите в брой вече са по-привлекателни от акциите. ⚠️ На графиката доходността от акции е представена като earnings yield (обратното на P/E), а доходността от пари в брой чрез тримесечната американска облигация.

🇺🇸🏠 "Жилищният пазар в САЩ продължава да пише история. Новите месечни вноски по ипотека скочиха и достигат до $3000 на месец. Тези нива, НИКОГА не са виждани досега 🇺🇸🏠 Това се случва във време, когато 2/3 американци живеят от заплата до заплата."

🏛️ Моето мнение е, че в миналото важна част от финансирането на Нидерландия, Великобритания, САЩ, СССР, Китай и други идва от едно и също място. Целите винаги са били едни и същи - дългове, войни, печалби. 🇮🇳 Предполагам, че следващия обект на подобно финансиране ще е Индия като целите отново ще са същите. Противопоставянето вероятно ще е с Китай. 🇮🇳 Вече писах, че Индия бе една от най-обсъжданите държави на миналия форум в Давос. Ще видим дали и на предстоящия ще е така.

🇺🇸🚗 Много от вас са чували, че електрическите автомобили са "бъдещето" и как техния дял нараства светкавично. 🇺🇸🚗 Въпреки цялата тази реклама, делът на електрическите автомобили заедно с плъг-ин хибридните в САЩ е 1.2%. 🇺🇸⚡ Това е и като цяло историята на т.нср. енергиен преход - много реклама, но малък пазарен дял.

🇺🇸❓Много често задаван въпрос - защо САЩ не са в рецесия, въпреки че отдавна се очаква? Ето ви 3 причини: 1. Рекорден бюджетен дефицит. 2. Огромни спестявания на потребителите, натрупани по време на заразата. 3. Изсмукването на европейски бизнес. 🇺🇸⚠️ И трите не са дългосрочно решение за американската икономика.

💶❌ Абсурдът на еврото в една графика. В продължение на 25 години преди присъединяването към еврото италианската лира губи 83% спрямо германската марка, а през последните 25 години те бяха фиксирани. 💶❌ Когато Ви говорят, че влизането в еврозоната е политическо решение се сетете за тази графика. Именно политиците обединиха Италия и Германия в една валута? А после разшириха още проблема. 💶❌ Еврото не работи и няма да сработи в тази му форма. Пълният му провал изглежда просто въпрос на време.

💶📉 Кредитирането в еврозоната се свива вече около от година. Затягайте коланите, че ще друса здраво!

🇩🇪🇰🇬🇷🇺 От серията санкциите работят: "Немският износ на моторни превозни средства и части (синьо) за Киргизстан е нараснал с 5500%, откакто започна конфликта в Украйна. 🇩🇪🇰🇬🇷🇺 Лесно можете да се досетите, че всички тези стоки се насочват към Русия." 👉 Източник: Робин Брукс, Институт за международни финанси

🏛️🇺🇸 Федералният резерв е изправен пред сериозно предизвикателство свързано с доверието през 2024 г., без значение какъв път поемат: 👉 Поддържането на лихвените проценти стабилни или вдигането им заради опасенията за инфлацията ще ги накара да се възприемат като твърде ястребови. 👉 Облекчаването в една сравнително стегната икономика създава средносрочни инфлационни рискове. 🏛️🇺🇸 Доверието е най-важния актив на всяка банка.

💳 Просрочията по кредитни карти се увеличиха през третото тримесечие и тенденцията вече очевидно изглежда възходяща. 👉 Източник: Bank of America

🇺🇸🚨 Американските акции са надценени по 10 от 10 показателя според Societe Generale. Съгласни ли сте?

🇷🇺📈 Руският реален БВП е над нивата, на които бе преди началото на конфликта в Украйна (синята линия). 🇺🇦📉 За разлика от руския, украинският реален БВП остава дълбоко под стойностите от преди конфликта (~30%). ⚠️💰 Санкциите работят...като опразват джоба на крайния потребител, а не на Путин. 👉 Източник: Робин Брукс, Институт за международни финанси.

📉 Компаниите от SPX, които споменават изкуствен интелект в своите разговори при отчетите намаляват от рекордните 35% през второто тримесечие до 26% през третото. 📉 Дали манията започва да отслабва?

🇨🇦🎄Канадската комисия по правата на човека, която разполага с широки квази-съдебни правомощия, твърди, че почивен ден на Коледа е „дискриминационен“ и е доказателство за канадската „колониалистка“ религиозна нетолерантност. 🇨🇦🎄 Тази комисия се финансира от федералното правителство на Канада.

🇺🇸🏠 Ето и поредното доказателство, че ляовлибералните щати като Калифорния и Ню Йорк се обезлюдяват за сметка на дясно-консервативните Флорида и Тексас. 🇺🇸🏠 Желаещите да живеят в неомарксизъм намаляват, а разделението в САЩ става все по-голямо.

💰💣 В края на третото тримесечие на тази година 1238 фонда, които се описват като "ESG", притежават акции в индустрията Космонавтика и отбрана, според данните на Morningstar Inc. 💰💣 Това е с около 25% повече от миналия март, като значителна част от тези средства се преместват в категорията "ESG" през периода, отбелязва Morningstar. 💰💣 Фондовете, които увеличават експозицията си към отбранителния сектор, в момента получават значителни входящи парични потоци, според Bloomberg. 💰💣На някои може да им звучи абсурдно "екологични" фондове да инвестират в оръжейни компании, но аз смятам, че е напълно логично, тъй като по-малко хора = по-малко замърсяване.

🇺🇸📉 Покупките на жилища в САЩ от инвеститори спадат бързо и вече са на нивата от 2008 г. 🇺🇸📉 През третото тримесечие на 2023 г. инвеститорите са закупили жилища в САЩ на стойност $36 милиарда, което е спад от 30% в сравнение с 2022 г. 🇺🇸📉 В много големи градове покупките на инвеститорите са намалели с над 40%. В Атланта и Шарлот покупките на жилища от инвеститори са намалели с огромните 50%. 🇺🇸📉 Дори инвеститорите не могат да си позволят този пазар, какво остава за домакинствата.

⚠️ Индексът VIX падна до най-ниската си стойност от почти 4 години. Последният път, когато индексът на страха се търгуваше на настоящите нива от 12,46 бе на 22 януари 2020 година. ⚠️ Мирише на експлозия на VIX!

🚨 Това е един модел за оценка на здравето на пазара на труда, който включва 7 различни индикатора. 6 от тях в момента мигат предупредителни сигнали. 🚨 През последните 50 години, когато този модел идентифицира повече от три фактора, предполагащи предстоящо влошаване, последва рецесия.

🇨🇳📉 Кредитите за имоти в Китай са намалели на годишна база за първи път в историята през последното тримесечие.

🇧🇬⚡ В момента си стоите на топло и си разцъквате телефона/компютъра с любезното съдействие на въглища и АЕЦ. Добре е да го запомните.

🇬🇧⚠️ Дългът на британските домакинства ще се удвои до 2026 до £151 милиарда от £73 милиарда през 2023 г. на фона на нарастващите лихвени проценти, прогнозира Службата за бюджетна отговорност на страната. 🇬🇧⚠️ Това е с около £50 милиарда повече, отколкото в пика на финансовата криза от 2008 г., предупреди The Telegraph. 🇬🇧⚠️ Ако питате някои индивиди ще ви кажат, че Великобритания е част от "свободния свят".

🇦🇷🏛️ Новоизбраният президент на Аржентина Хавиер Милей каза в петък, че затварянето на централната банка на страната, което беше едно от предизборните му обещания, е „въпрос, който не подлежи на обсъждане“, се казва в изявление, публикувано на X. 🇦🇷🏛️ Коментарите, направени в отговор на това, което той нарече „фалшиви слухове“, идват в момент, когато либертарианският икономист започва да изгражда екипа си преди да встъпи в длъжност на 10 декември и има някои признаци, че той възприема по-умерен подход от очакваното. 🇦🇷🇨🇳 Например, той яростно критикува Китай по време на кампанията, но смекчи тона си, след като получи поздравително писмо от китайския президент Си Дзинпин. 🇦🇷🇧🇷 Милей също промени позицията си спрямо бразилския президент Лула да Силва, когото нарече "комунист" по време на предизборната кампания и заяви, че ще откаже среща с него. Сега аржентинецът каза, че много ще се радва да види Лула на встъпването в длъжност. 🇦🇷📉 Не започва обещаващо, но все пак дано продължи по-добре.

🚨 LEI на Conference Board се понижи през октомври за 19-ти пореден месец. Тази 19-месечна поредица е била по-дълга само през периодите на рецесия от 2008 и 1974 г. 🚨 Conference Board отбелязва началото на рецесия, когато темпът на растеж на LEI падне под -4,5%. Темпът на растеж през октомври падна до -7,3%, което отбеляза 13-ия пореден месец, в който LEI задейства този спусък за рецесия.

🇨🇳⚠️ Данните на Световната банка показват, че инвестициите като дял от БВП на Китай са с почти 20 процентни пункта над средното за света, докато потреблението на домакинствата е с почти 20 пункта под, което е по-голям дисбаланс от този в Япония през 80-те години на миналия век, преди дългата стагнация.

🇮🇪🔥 Тази вечер в Дъблин има пълен колапс на обществения ред, след като алжирец атакува 5 човека (3 деца) с нож. Горят хотели, в които са настанени "бежанци". Джамиите в Ирландия също са на прицел. 🇮🇪🔥 В същото време въоръжени "бежанци" се събират на групи и нападат местни. 🇮🇪🔥 Това са плодовете на либерализма и мултикултурализма. Гражданската война в Европа, която тече в последните години наближава точка на пречупване.

🇺🇸💰🇺🇦 Украйна е увеличила инвестициите си в американски държавни облигации 1,8 пъти от миналия февруари, инвестирайки сума, равна на около половината от помощта, получена от американските власти. 🇺🇸💰🇺🇦 Според Министерството на финансите на САЩ от февруари миналата година до края на септември тази година Украйна е увеличила инвестициите си в държавния дълг на САЩ с $10,7 милиарда до $24,5 милиарда, което е рекордно ниво поне от 2011 г. насам. 🇺🇸💰🇺🇦 В края на миналата зима портфейлът бе едва $13,8 милиарда, а на най-ниското си ниво в средата на миналото лято бе $7,9 милиарда.. 🇺🇸💰🇺🇦 В същото време от февруари 2022 г. до началото на октомври тази година Украйна е получила от САЩ финансова помощ за $22,9 милиарда.. 🇺🇸💰🇺🇦 Така инвестициите на Украйна в държавни ценни книжа на САЩ се увеличиха със сума, приблизително равна на половината от помощта, получена от САЩ. 🇺🇸💰🇺🇦 Американските пари се връщат в САЩ. Защо ли не съм учуден. Доста стара схема.

📊 Като вземем просто изчисление, използвайки 10-седмичната пълзяща средна като сигнал, можем да видим следните резултати за S&P 500: 👉 Инвестирането в S&P 500, когато той бе във възходящ тренд и лихвите падаха щяха да възвърнат 14,5% годишно. 👉Сравнете това с мизерните 0,79% годишно, когато S&P 500 бе във възходящ тренд, но лихвените проценти се покачваха. 📊 По този начин можем да кажем, че през последните 50 години почти цялата възвръщаемост в S&P 500 е била постигната, когато лихвените проценти са падали.

🇨🇳🦠 Световната здравна организация поиска от Китай повече данни за респираторно заболяване, разпространяващо се в северната част на страната, причиняващо пневмония. 🤡

🇩🇪 64% от германците са против премахването на конституционната дългова спирачка, според проучване на Spiegel. 🇩🇪 Шолц и цялата бригада левичари имат намерение да причинят трайни щети на немската икономика преди да бъдат изритани от властта.

🇪🇺📉 "Икономиката на еврозоната е затънала в калта. През последните четири до пет месеца секторите на производството и услугите изпитват относително постоянен темп на свиване. 🇪🇺📉Като се имат предвид предварителните числа на PMI за ноември в нашия модел, показва потенциал за второ поредно тримесечие на свиващ се БВП. Това ще се приведе в съответствие с общоприетия критерий за техническа рецесия". 👉 Източник: Hamburg Commercial Bank Economics

📊 Ето още една много интересна графика свързана с реалната възвръщаемост на S&P 500, коригирана спрямо ИПЦ (все пак трябва да знаем, че ИПЦ е манипулиран измерител на инфлацията и паричното предлагане е по-добър). 📊 От графиката ясно се вижда, че не е необичайно за S&P 500 да претърпява загубени десетилетия. Всъщност това е нещо нормално и редовно. 📊 Тук трябва да отбележим, че S&P 500 няма най-висока стойност вече почти 2 години.

🇳🇱 Дясната Партия на Свободата, водена от Герт Вилдерс, изненадващо печели изборите в Нидерландия с 35 места в парламента, според данните на Блумбърг. 🇳🇱 Това е двойно по-голям брой в сравнение с изборите през 2021 година, но остава далеч от заветните 76, които дават мнозинство. 🇳🇱🇪🇺 Освен традиционната антиимигрантска риторика, Вилдерс иска да организира референдум за членството на Нидерландия в ЕС - "Nexit" и е противник на подкрепата за Украйна. 🇪🇺 Тенденцията в Европа вече става ясна дори за най-промитите либерасти - Европа иска повече национализъм и по-малко социализъм, повече консерватизъм и по-малко неолиберализъм.

🏛️⚠️ ЕЦБ предупреждава за „ранни признаци на стрес“ в банките от еврозоната, тъй като лихвените проценти се повишават 🏛️⚠️ Балансите на банките в еврозоната показват "ранни признаци на стрес" след увеличаване на неизпълнението на кредити и просрочията на клиентите, предупреди Европейската централна банка. 🏛️⚠️ Според ЕЦБ нарастващите лихвени проценти в момента помагат за увеличаване на приходите и печалбите на банките, но кредиторите са изправени пред натиск от нарастващите разходи за финансиране, влошеното качество на активите и по-ниските обеми на кредитиране. 🏛️⚠️ В своя двугодишен преглед на финансовата стабилност ЕЦБ също отбеляза, че по-високите лихвени проценти и по-бавният растеж създават предизвикателства за домакинствата, компаниите и правителствата в еврозоната. 🏛️⚠️ По-високите разходи за заеми могат да доведат до необходимостта банките да заделят повече пари за покриване на лоши дългове, което ще навреди на бъдещата рентабилност. 🏛️⚠️ Въпреки това, тъй като нарастването на неизпълненията и забавените плащания идва от исторически ниско ниво, ЕЦБ вярва, че банковата система трябва да може да се справи с влошаващото се качество на активите засега. 🏛️⚠️ Някои смятат, че банковата криза свърши, аз смятам, че видяхме първите епизоди на сериала, който не изглежда да има щастлив край.

📈 SPX е гони 19% ръст от началото на годината, но среднопретегления вариант на индекса се задоволява само с малко над 5%. Не изглежда като широк бичи пазар нали?

📊 Технологичният сектор (XLK) е на най-високата си стойност срещу S&P 500 (SPY) от септември 2000 година, което е малко след пукането на "Дотком" балона.

💰 Повечето хора изглежда не осъзнават колко огромен бе спадът на капиталовите разходи за суровини като този спад е практически при всички видове суровини - индустриални и ценни метали, петрол и газ, земеделски суровини. 💰 Не виждам как това няма да бъде траен попътен вятър за цените на суровините. 💰 Много хора следят икономическия цикъл, но изпускат тенденциите при цикъла на капиталовите разходи.

🚨 Бъдещото съотношение цена печалби на SPX е 19 и е с 27% над справедливата стойност базирана на настоящата доходност по 10-годишните американски облигации (4.4%). 🚨 Дори останалата част от пазара (извън Великолепната седморка) има съотношение 17.1, което е с 13% над справедливата стойност от 15. 🚨 Пазарите изключват възможността за още затягане на политиката от страна на ФЕД, не взимат на сериозно и сценария по-високи лихви за по-дълго, не очакват и ръст на доходността по облигациите. Виждам сериозен потенциал за неприятна изненада.

📉 Изминаха 471 търговски дни, откакто S&P 500 достигна най-високата си стойност за всички времена... Към днешна дата този период бележи седмия най-дълъг период без нов връх от 1950 г. и е преживял четвъртото най-малко понижение.

📈 Много малко хора вярваха в този сценарий, включително и аз го имах за някаква екзотика, когато започнах да го разглеждам като възможност преди няколко месеца. 📈 Честно казано, не вярвах, че ще се развие толкова добре. Но ето, че Nasdaq се опитва да проследи траекторията на движение от 1999 година с леко закъснение.

🇪🇺🔥🇷🇺 Държави от ЕС, включително някои от най-пламенните поддръжници на Киев, като Литва и Естония, са закупили ВПГ на стойност €6,1 милиарда от Русия през 2023, съобщи The Telegraph, цитирайки данни от статистическата служба на ЕС. 🇪🇺🔥🇷🇺 Според вестника, въпреки факта, че европейските страни са обещали да спрат да използват руското гориво, броят на товарните кораби, които транспортират ВПГ от Русия до Европа нараства. 🇪🇺🔥🇷🇺 Изданието посочва, че през 2023 г. страните от ЕС са закупили повече от 50% от руския ВПГ като Испания и Франция са станали вторият и третият най-голям купувач, изпреварени само от Китай. 🇪🇺🔥🇷🇺 Данните на статистическата служба на ЕС показват, че през първите девет месеца на тази година Испания е закупила руски ВПГ на стойност €1,8 милиарда, докато Франция е на второ място в ЕС по този показател с €1,5 милиарда. Коментарите са излишни...

🇪🇺🛢️ Европейската нефтохимическа индустрия буквално е на смъртен одър. 🇪🇺🛢️ Последният път, когато европейските нефтохимически заводи преработиха толкова малко суровини бе през 1975, когато регионът все още ближеше раните си от първата петролна криза. 🇪🇺🛢️ Близо половин век по-късно тази индустрия умира в Европа. За съжаление не е само тя.

📉 „Процентът на компаниите, издаващи отрицателни насоки за EPS за четвъртото тримесечие на 2023 г., е 67% (64 от 96), което е над средното за 5 години от 59% и над средното за 10 години от 64%.“ 👉 Източник: FactSet

🇺🇸📉 Фактическите доказателства за отслабване на тенденциите в потреблението нарастват. Проучването на NFIB от миналата седмица показа слаби данни, тъй като действителните продажби са спаднали значително през октомври в сравнение със септември. 🇺🇸📉 Пауъл и подобните му изглеждат много фокусирани върху финансовите условия, но трябва да зададем въпроса: „Финансови условия за кого?“. 🇺🇸📉 Условията вероятно никога не са били по-лесни за Google и Microsoft, докато за малките и средните предприятия и домакинствата са затегнати от десетилетие. 🇺🇸📉 В крайна сметка тези малки и средни предприятия са клиенти на Google и Microsoft. Това не трябва да се забравя!

🇺🇲⚠️ Производственият PMI индекс на ISM е под 50 (на територия на свиване) за 12 поредни месеца, най-дългата низходяща серия от 2008-09 година насам. 🇺🇲⚠️ Често тенденциите в производствения сектор изпреварват тези в сектора на услугите.

🇦🇷⚠️ Биткойн скочи, а аржентинското песо падна, след като Хавиер Милей спечели президентските избори в Аржентина. За първи път ще видим президент, който се обявява за либертарианец. 🇦🇷⚠️Някои предизборни заявки са: 🏛️ Премахване на централната банка. 💰 Намаляване на държавните разходи и приватизация. 💵 Доларизация на икономиката, премахване на песото. 🇺🇲🇮🇱 Напускане на БРИКС, близки отношения със САЩ и Израел. 🇦🇷⚠️ Определено има някои интересни идеи, които могат да помогнат на Аржентина да излезе от блатото, но и опасения дали не е поредната американска пионка.

🇺🇲🇨🇳🇲🇽 "Ако вярвате в отделянето на САЩ от Китай, погледнете търговския баланс на Мексико. Износът за САЩ (синьо) нараства значително, отразявайки голямото увеличение на вноса от Китай (червено). Няма отделяне на търговията. Китай просто изпраща стоките си в САЩ по по-заобиколни маршрути.", Робин Брукс, Институт за международни финанси. 🇺🇲🇨🇳🇯🇵 Япония също се позиционира в ролята на посредник между САЩ и Китай. Санкциите обикновено създават именно посредници.

⚠️ Експозицията на хедж фондовете към технологиите с мега капитализация е в 99-ия персентил. В началото на 2023 г. експозицията бе в 12-ия персентил. ⚠️ Късите в големите технологични компании изглеждат като една от най-добрите сделки, с които можете да отидете срещу тълпата. ⚠️ Подготвям за днес коментар с 12 такива сделки от последното проучване на Bank of America сред фонд мениджърите за абонатите информиран инвеститор и ВИП. Ще добавя и кои са най-интересните от тези 12 според мен. 👉 https://www.patreon.com/fxtrading

🇺🇸💰 Министерството на финансите на САЩ публикува нови данни за притежателите на държавни облигации, показващи данните за септември. 🇯🇵📉 Лидер по инвестиции в държавни ценни книжа на САЩ все още е Япония, страната притежава около $1,08 трилиона. През август обаче тази цифра бе $1,1 трилиона. 🇨🇳📉 Китай заема второ място със $778,1 милиарда, което е спад от предишните $805,4 милиарда през август. 🇬🇧📉 Великобритания държи третото място с $668,9 милиарда, спад от $698,1 милиарда през август. 🇱🇺🇧🇪📈 Докато трите най-големите притежатели намалиха инвестициите си през последния месец, имаше няколко изключения като Люксембург и Белгия, които увеличиха позициите си. 🇺🇲💰 Общите притежания на американски дълг от чужди притежатели се понижиха спрямо август. 🇺🇲📊 Според мен движенията при доходността по американските облигации са в основата на движенията на повечето пазари в момента. Затова следенето на дълговия пазар на САЩ е от ключово значение.

⚠️ На графиката на Moody's виждате дела на фалитите по сектори в последните 12 месеца. Потребителските индустрии и търговията на дребно поеха тежестта на фалитите. 📢 В същото време политици, централни банкери и масмедии се надпреварват да ни обясняват колко здрав е американския потребител. 💳 Добавете към това намаляващите спестявания и лихви по кредитни карти от над 20% и ситуацията започва да изглежда още по-здравословно.

🇮🇷🔌 Докладвани са значителни прекъсвания на интернет услугите в Иран преди няколко часа. 🇮🇷🔌Показателите показват кратко прекъсване на интернет свързаността в Иран, като националната свързаност пада до ~57% от обичайните нива, преди да се възстанови. 👉 Припомням публикацията ми от преди 5 дни: https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=2310786002644361&id=100011389519869

🏛️📈 Банковата криза е в историята, рецесия няма да има, за няколко месеца ИИ решава де що има проблем и всичко "#tothemoon". 🤔 В същото време Citigroup уволняват 10000 човека, Maersk и те опраскаха толкова преди ~2 седмици... Замирисва на "гръм в рая".

🇪🇦 В Испания 15 дни подред се провеждат огромни протест срещу правителството на социалистите, които буквално водят Испания към разпад. 🇪🇦 Според Ройтерс на протестите днес са се събирали над 170 000 човека. Според Visegrad 24, шведския журналист Петер Имануелсон и други източници става въпрос за над 1 милион души. 📢 Няма смисъл да обяснявам, че протестите срещу социализма (глобализма) не са основна тема за масмедиите.

🇷🇺🛢️ Блумбърг: Западните санкции върху износа на руски петрол просто не работят. Притокът на пари в руската хазна расте от месеци въпреки санкциите и тавана на цената на руския суров петрол. 🇷🇺🛢️ Брутните приходи от трите основни източника почти се удвоиха между април и октомври до общо на над $13 милиарда миналия месец, като приходите от октомври надминаха тези за който и да е месец от 2021 г. 🇷🇺🛢️" По-слабата руска рубла предоставя допълнителна подкрепа за фискалните приходи." 🇷🇺🛢️ "Основният сорт руски петрол Уралс се покачва в абсолютни и относителни стойности." 🇷🇺🛢️ След като вече западните политици и масмедии признават, че санкциите не работят, то остана само полезните идиоти да го проумеят. Все пак не възлагам големи надежди това да се случи. ⚠️📢 Разбира се, трябва да се има предвид, че подобни публикации в масмедиите често се пишат, за да бъдат оправдани нови санкции.

🇬🇧🏛️ Огромният запас от държавни облигации на Английската централна банка (АЦБ) през септември нанесе реални загуби на публичните финанси на Обединеното кралство за първи път в историята. 🇬🇧🏛️ Това се случи, тъй като лихвените плащания по притежанията на АЦБ възлизат на общо £1,595 милиарда, повече от £1,439 милиарда, получени като доход от купони, показват данни на Службата за национална статистика в петък. 🇬🇧🏛️ Така загубите на данъкоплатците миналия месец възлизат на £156 милиона.Тези облигации генерираха около £120 милиарда за хазната, но времената се промениха. 🇬🇧🏛️ Новата динамика вероятно ще се влоши още повече, след продажбите на облигации от АЦБ следващия месец. 🇬🇧🏛️ Ситуацията се усложнява от факта, че цената, платена за повечето от тези ценни книжа, е доста над стойността им, оставяйки централната банка с известна загуба, когато дълговите книжа падежират или бъдат продадени. 🇬🇧🏛️ При гаранциите за държавно обезщетение на АЦБ държавата трябва да покрие разликата (същото важи и за повечето централни банки по света). 🇬🇧🏛️ Блумбърг изчислява, че годишните загуби на Английската централна банка, които Министерството на финансите е обещало да изплати, може да надхвърлят £20 милиарда още през следващата година. 🇬🇧🏛️ Това обяснява защо правителството е принудено да задели £11 милиарда, за да ги предаде на централната банка през текущата финансова година. 🏛️ Както винаги, ние, данъкоплатците ще трябва да платим за спекулациите на шепа центра

🇺🇸🇯🇵 Японските инвеститори, които традиционно са един от най-големите купувачи, отбелязаха рекордна нетна продажба на американски корпоративен дълг. 🇺🇸🇯🇵 Японските инвеститори са продали рекордните нетни $17,2 милиарда корпоративен дълг от САЩ през август, показват последните данни на Министерството на финансите, тъй като най-високите разходи за хеджиране от повече от 20 години правят американските ценни книжа по-малко привлекателни. 🇺🇸🇯🇵 Намаленото търсене от страна на инвеститорите вероятно ще доведе до по-високи разходи за заеми за американските корпорации, които вече са изправени пред едни от най-високите разходи за финансиране след финансовата криза. 🇺🇸🇯🇵 Репатрирането на капитал от японските инвеститори може да понижи ликвидността и да увеличи волатилността на пазарите. Затягането на паричната политика от страна на Японската централна банка има потенциал да се превърне в "Черен лебед" за пазарите.

⚠️ В момента домакинствата са най-големия притежател на американски акции (39%), според Goldman Sachs. ⚠️ Делът на домакинствата е с 50% по-голям от този на активните и пасивните взаимни фондове и ETF-ите взети заедно! ⚠️ В този момент няма как да не се сетя за историята на Кенеди и момчето, които лъска обувки през 1929 г.

💵💳 Ако все още вярвате на версиите на политици, централни банкери и масмедии за инфлацията (веригите на доставки, Путин и тн), погледнете тази графика на ZeroHedge и ще ви стане ясно кой е основният виновник за инфлацията. 💵💳 Това са именно политиците и централните банкери, които в тандем печатаха колосални количества фиатни пари и след това трябваше да намерят оправдание за скока на цените. 📺📢 Масмедиите разбира се много активно помагаха като разпространяваха лъжите на политиците и централните банкери, а полезните идиоти даваха своя принос като повтарят до припадък чутото от масмедиите. ⚙️ Политици и централни банкери 👉 масмедии 👉 полезни идиоти - една добре смазана машина, работеща от векове. Лошото е, че последните стават все повече и по-гръмогласни.

🇷🇺🛢️От серията "Санкциите работят!"; „Почти нито една“ от доставките на руски суров петрол през октомври не е била изпълнена под тавана, каза високопоставен служител от ЕС пред Financial Times.

🇩🇰📉 Дания става поредната европейска икономика, която навлиза в рецесия. Това показват данните за последното тримесечие поради значителен спад в производството на фармацевтични продукти в страната. 🇩🇰📉 Според данни, публикувани от Statistics Denmark във вторник, БВП на страната се е свил с 0,3% през третото тримесечие в сравнение с предходния тримесечен период, след подобен спад през второто тримесечие. 🇩🇰📉 Това последва скорошни данни, показващи ниски нива на промишлено производство в Дания, особено във фармацевтичния сектор, където производството спадна с 10,6% през тримесечието. 🇩🇰 Основната фармацевтична компания в страната, Novo Nordisk A/S, се превърна в най-ценната компания в Европа и капитализацията и е по-голяма от БВП на Дания благодарение на силното търсене на нейните лекарства за диабет и отслабване, но също така е преследвана от предизвикателства в производството. 🇪🇺💊 Моя забележка: представете си какво е здравословното състояние на населението в Европа след като една фармацевтична компания може да достигне подобни гигантски размери.

⚠️ Едно от най-глупавите неща, което човек може да направи е да повярва в социализма. Създаден от най-богатите, за да държи останалите бедни.

⚠️ Спредът между корпоративните облигации и доходността по тримесечната облигация нараства от 43-годишно дъно. ⚠️ Голямата депресия, стагфлацията през 70-те и ГФК не са най-престижната компания.

📉 В световен мащаб растежът на БВП вероятно ще се забави в повечето региони, с изключение на еврозоната и избрани азиатски икономики, според прогнози на Goldman Sachs. 📉 На мен тези прогнози ми изглеждат оптимистични, особено тази за еврозоната. 🇪🇺 От Goldman явно очакват силно разхлабване на паричната политика на ЕЦБ, но ако проследим успеха на стимулите на централната банка в последното десетилетие аз не бих бил голям оптимист за растежа. ⚠️ А и остава отворен въпроса какво правим с инфлацията?

🇺🇸📊 Нова анкета на Мичиган Рос от Financial Times даде категоричната присъда за икономическата политика на президента Джо Байдън: ❌ Само 14% от американските гласоподаватели се чувстват финансово по-добре от началото на неговия мандат. ❌ Близо 70% от избирателите смятат, че икономическите стратегии на Байдън са навредили или не са повлияли на икономиката на САЩ. ❌ Значителните 33% смятат, че политиката му е „навредила много на икономиката" ❌ Всяка група - демократи, републиканци и независими - посочва нарастващите цени като най-голямата икономическа заплаха. 🇺🇸📊 Очевадно е несъответствието на икономическите данни публикувани от правителството и усещанията на гражданите.

📈 Отне две десетилетия на фондовия пазар в САЩ, за да надмине трайно върховете си от началото на 70-те години на миналия век след коригиране с ИПЦ. 📈 И отне около 15 години на фондовия пазар да надмине своя връх от 2000 г. след коригиране с ИПЦ. Натрупаните дивиденти помагат малко да съкратите времето. 🎈 Най-високата стойност на фондовия пазар за всички времена спрямо широкото парично предлагане бе балонът от 2000 г. Може никога повече да не надмине това съотношение. 👉 Източник: Лин Олдън.

🇩🇪🚗 Немският производител на автомобилни части Continental ще съкрати няколко хиляди работници като част от плана си да спести €400 милиона на година. 🇩🇪🚗 Автомобилната индустрия на Германия от доста време буксува и вечеря започва да затъва.

🇮🇶🇺🇸🇨🇳 Ирак подписа споразумение за уреждане с американския енергиен гигант Exxon, за да финализира излизането си от нефтеното находище West Qurna 1 и да позволи на PetroChina да стане водещ изпълнител на находището. 🇺🇸🛫 След петролните находища, обикновено се опразват военните бази (и без това ги атакуват в момента) и след това идват пътническите и товарните самолети. 🇺🇸❌ Направо се чудя наистина ли Байдън може да загуби толкова войни за един мандат, колкото се оформят към момента?

🇩🇪⚡ В Германия изглежда цените на електроенергията се задържат високи доста време. Скорошно проучване разкрива, че надеждата за преход към зелена енергия, който драстично понижава цените, е по-скоро мит, отколкото реалност. 👉 Източник: Die Welt (линк в първия коментар).

🇺🇸🏠 Средните цени на жилищата в САЩ се свиват агресивно. Само за 2 години процентната промяна е преминала от над 20% до -7,9%. Това е НАЙ-резкият срив досега. 🇺🇸 Сегашните нива са се срещали САМО 2 пъти през последните 60 години: 1970 и 2008 година. И двата случая завършиха със спад на акциите с над 30%. 🇺🇸🏠 Държа да отбележа, че наскоро попаднах на информация, която демонстрира как данните за предлагането на жилища в САЩ и техните цени са непълни/изкривени и ситуацията на жилищния пазар е по-тежка, отколкото изглежда. 👉 Ето едно видео по въпроса: https://youtu.be/-3ChB3Xj6Sc?si=qEa0SoHL_FzLiHnU 🇺🇸🏠 Освен това трябва да се има предвид и че строителите в САЩ често използват изкупуване на ипотечен процент (англ. Mortgage rate buydown), с което понижават цената на жилището без това да се отчита от статистиката: https://wolfstreet.com/2023/09/10/mortgage-rate-buydowns-by-homebuilders-are-now-all-the-rage-to-prop-up-sales-lowering-effective-house-prices-in-a-big-way-but-dont-get-picked-up-by-house-price-data/

⚠️❌ Управляващия "елит" показа, че обича да използва кризи, за да прокара промени, които обществото никога не би приело иначе. 👉 Уинстън Чърчил казва: „Никога не оставяйте една криза да отиде напразно“, докато работи за създаването на ООН през 40-те години. 👉 Рам Еманюел, по отношение на банковата криза от 2008: „Никога не искате сериозна криза да отиде на вятъра. И това, което имам предвид, е възможност да правите неща, които смятате, че не сте могли да правите преди. 👉 Хилъри Клинтън, относно стремежа към универсално здравеопазване през 2020 г.: „Това би било ужасна криза за губене.“ 👉 Клаус Шваб: „... пандемията представлява рядък, но тесен прозорец от възможности да обмислим, преосмислим и пренастроим нашия свят, за да създадем по-здравословно, по-справедливо и по-проспериращо бъдеще.“ ⚠️❌ Говоренето за „Кибер 9/11“ се носи от години, включително от кликата на Шваб. Тъй като следващите президентски избори в САЩ са след дванадесет месеца, някои хора прогнозират, че голямо киберсъбитие ще се случи преди това, за да може да повлияе на изборния процес през 2024 г. ⚠️📈 Забелязвате ли скока в новините за кибератаки в последните седмици Китай, САЩ, Австралия и тн? Джанет Йелън дори обвини кибератака в Китай за проваления търг на 30-годишните облигации в четвъртък. Помните ли и предупреждението на СИФ за кибератака?

📈 Графиката на S&P Global показва декларациите за фалит в САЩ по години. Досега през 2023 имаме най-много декларации за фалит за последните 13 години. Иглежда сме в бичи пазар, но на фалитите. 🤔 Подобни графики поставят още въпросителни относно истинността на данните за пазара на труда в САЩ.

🇺🇸💰❌ Председателят на Камарата на представителите на САЩ Майк Джонсън разкри план за нов временен бюджет, който се разработва, за да се избегне спиране на работата на правителството на САЩ. 🇺🇦🇮🇱🇹🇼 Проектът, според WSJ, не съдържа допълнителни средства за подкрепа на Украйна, Израел и Тайван. Според Джонсън помощта за Украйна трябва да се разглежда отделно от другите чуждестранни помощи. 👀🥵 Ситуацията започва да прилича на "пари нема действайте", особено за Украйна.

🏦💰 Банковото кредитиране в САЩ се свива на годишна база. От 1950 година насам това се е случвало само по време на ГФК.

🏠📊 UBS Global Real Estate Bubble Index анализира пазара на недвижими имоти в 25 големи града по целия свят и им дава оценка между -0,5 до 2,0, за да предаде риска от балон. Колкото по-висок е резултатът, толкова по-дисбалансиран е пазарът, като тези над 1,5 са в територията на „риск от балон“. 🇨🇭📈На върха е швейцарската финансова столица Цюрих с оценка 1,71, което поставя града твърдо в зоната на риск от балон. За разлика от много от бившите си връстници в рисковата територия, местните цени се адаптираха към повишените лихви по ипотечните кредити тази година и останаха високи. 🏠📉 Всъщност другите седем пазара на недвижими имоти, които постигнаха оценка над 1,5 през 2022 г., отбелязаха значителни спадове в цените на недвижимите имоти, много от които двуцифрени, което ги премести в „надценена територия“, според Visual Capitalist. 🏠🎈 На практика тези данни и графиката ни казват, че балонът на пазарите на недвижими имоти в Европа се е спукал. Забележете, че във всички европейски градове в индекса (без Цюрих и Мадрид) цените са паднали на годишна база, след корекция спрямо инфлацията.

🇺🇸📈 Дългосрочните инфлационни очаквания на потребителите в САЩ се повишиха до най-високите си стойности от 2011 г., докато опасенията относно високите разходи по заеми и перспективите пред икономиката се засилиха, нанасяйки нов удар върху настроенията в началото на ноември. 🇺🇸📈 Според предварителните данни на Мичиганския университет цените ще се повишат с годишен темп от 3,2% през следващите пет до десет години спрямо 3% месец по-рано. 🇺🇸📈 Почти всеки пети анкетиран потребител каза, че безработицата ще бъде по-обезпокоителна от инфлацията през следващата година. 🇺🇸⚠️ Забележете диаметрално противоположните послания, които изпращат основните показатели в официалните данни и заглавията в масмедиите, спрямо сигналите, които дават потребителите. 🇺🇸⚠️ Фризирането и стъкмяването на данните не може да продължи вечно и рано или късно реалността лъсва, а пазарите на акции изглеждат неподготвени.

🇪🇺🔥 Европейските търговци на газ започнаха да черпят гориво от рекордните резерви в региона с настъпването на студеното време, използвайки своя буфер срещу прекъсвания на доставките през зимата. 🇪🇺🔥 Според Gas Infrastructure Europe тази седмица се наблюдават последователни нетни изтегляния на газ за първи път от април, което може да се ускори, тъй като температурите в някои части на Европа ще бъдат под нормалните през уикенда. 🇪🇺🔥 ЕС натрупа рекордни количества газ за предстоящата зима. Въпреки това, хранилищата не могат да подсигурят цялото потребление, тяхната цел е да обират пиковете (както написах по-горе буфер). 🇪🇺🔥Следователно основните рискове ЕС отново да има проблеми с газа включват: по-дълъг студен период, спиране на последния руския газ, оживление в производствения сектор, проблеми с доставките на ВПГ.

🇺🇸🚢🌪️ Привържениците на доставките на ВПГ и петрол от САЩ трябва да знаят, че между юни и ноември доставките често може да се случват в ето такива условия. Всеки може сам да предвиди колко са "устойчиви".

🇺🇸🚢🇷🇺 САЩ се стремят да унищожат руския проект Arctic LNG-2, изпълняван от Novatek. Това заяви помощник-държавният секретар на САЩ по енергетиката Джефри Паят. 💬 „Миналата седмица наложихме нови санкции срещу проекта Arctic LNG-2, който е водещият проект за ВПГ на Новатек. Нашата цел е да убием този проект.“ 🇷🇺🚢🇯🇵 Остава неизвестно дали г-н Паят знае, че Япония, най-близкият съюзник на САЩ във всяко отношение, е инвестирала $3 милиарда в проекта. 🇷🇺🚢🇯🇵 И въпреки разгръщащия се украински конфликт, японското правителство настоя това участие да продължи, тъй като проектът е жизненоважен за енергийната сигурност на Япония. 🇺🇸🚢🇯🇵 Министърът на икономиката, търговията и промишлеността на Япония Ясутоши Нишимура каза, че последните санкции на САЩ срещу проекта Arctic LNG 2 със сигурност ще окажат влияние в страната и сега те трябва да го оценят. 🇺🇸🇯🇵🇪🇺. След като подля вода на Европа, сега САЩ правят същото и с Япония. Администрацията на Байдън подкопава геополитическата позиция на САЩ и това е толкова очевидно, че ми се струва нарочно. Същото се случва и с финансовата политика на страната. 🇺🇸👀💰 Така става, когато интересите на управляващите са диаметрално противоположни на националните интереси и тези на обикновения американец. На практика същата ситуация имаме и в ЕС.

🇻🇪🛢️ Венецуела подписа договор с Etablissements Maurel & Prom SA, който ще позволи на френската сондажна компания да утрои производството след облекчаване на петролните санкции на САЩ, съобщи Блумбърг. 🇻🇪🛢️ Договорът между базираната в Париж компания и държавната Petróleos de Venezuela е първият по рода си за европейска енергийна компания във Венецуела. 🇻🇪🛢️ Досега Chevron Corp. беше единствената чуждестранна компания, на която бяха предоставени подобни оперативни предимства. 🇻🇪🛢️ Италианската Eni SpA и испанската Repsol SA също преговарят за подобни договори, добавят източниците на Блумбърг. 🇻🇪🛢️ Интересно колко бързо венецуелският петрол става "демократичен"..

🇩🇪📉 Петчленният немски съвет на икономическите експерти намали прогнозата си за икономически растеж за следващата година почти наполовина до едва 0,7%, според последния си доклад, публикуван в сряда. 🇩🇪📉 През март те очакваха икономиката на страната да се разшири с 1,3%, след увеличение от само 0,2% през 2023 г. 🇩🇪📉 Получавайки доклада от канцлерството, Шолц каза, че икономиката на Германия, зависима от износа, в момента преминава през слаба фаза поради ниското търсене на нейните промишлени стоки на ключови световни пазари. 🇩🇪📉Някой да брои колко синоними и оправдания за заобикаляне на думата рецесия ще измислят политиците в следващите месеци. Впрочем, аз си мисля, че стъкмистиката няма да им помогне да докарат и новите прогнози, и пак ще ги понижат.

🇨🇳🏠 Твърди се, че китайските власти са поискали от Ping An Insurance Group да придобият контролиран дял в най-големия частен предприемач на недвижими имоти в страната Country Garden, съобщава Reuters. 🇨🇳🏠 В същото време говорител на Ping An каза, че компанията не е потърсена от правителството и отрече информацията. 🇨🇳📉 Въпреки това акциите на компаниите за недвижими имоти в Китай скочиха, а тези на застрахователната група Ping An паднаха до едногодишно дъно след новината. 🇨🇳📉 Пазарите ни казват точно това, което и аз отбелязах при обединяването на UBS и Credit Suisse - с тези "спасявания "правителствата по света (в този случай китайското) създават все по-голям и по-голям проблем, който ще се обади след няколко месеца или няколко години и тогава ситуацията ще е още по-сложна за "спасяване".

🇺🇸💳 Дълговете по кредитни карти в САЩ отново се повишиха през третото тримесечие, както и броят на хората, които пропускат плащания по картите. 🇺🇸💳 Салдата по кредитните карти са нараснали с $48 милиарда до рекордните $1,08 трилиона , според данни, публикувани във вторник. 🇺🇸💳 В същото време процентът на 90-дневно просрочие по кредитни карти се повиши до 5,78% спрямо 3,69% година по-рано. 🇺🇸💳 Според доклада нарастването на просрочията се наблюдава в различни региони и географски области, но е особено остро сред "Милениалите" и тези с автомобилни или студентски заеми. 🇺🇸💳 Тези хора са родени и израснали във време, когато абсолютно всяко нещо около тях е закупено със заем, тъй като лихвите падат непрекъснато от 1980 г. насам. 🇺🇸💳 Ето защо те са по-малко склонни да забавят потреблението си и да започнат да спестяват дори когато ситуацията в икономиката се влошава. 🇺🇸💳 Хората вземат повече заеми, надявайки се, че трудностите поради високите разходи за заеми са временни и скоро ще приключат. А всъщност „времето на евтините пари“ приключи. 🇺🇸💳 В това отношение милениалите, които нямат опит в бюджетирането в свят с инфлация и високи лихви, могат да очакват много неприятности.

🇺🇸🇪🇺 В доларово изражение икономиката на ЕС сега е 65% от икономиката на САЩ, съобщи FT. Това е спад от 91% през 2013 г. 🇺🇸🇪🇺 Американският БВП на глава от населението е повече от два пъти по-голям от европейския и разликата продължава да се разширява. 🇪🇺🇯🇵 Икономическият растеж в ЕС е по-слаб дори от този в Япония, която вече над 30 години се бори с дефлация. ⚠️ Евро, дългове, "зелена сделка", васално поведение, лява политика, санкции... Най-големият враг на европейската идея е Брюксел.

🇪🇺🚢🇷🇺 От януари до септември 2023 г. ЕС е внесъл приблизително същото количество руски втечнен природен газ, както през същия период на 2022 г., но някои страни са отбелязали значително увеличение, според доклад на Института за енергийна икономика и финансов анализ (IEEFA). 🇪🇸🚢🇧🇪 Испания и Белгия удвоиха вноса си на руски ВПГ от началото на годината в сравнение със същия период на миналата, докато Франция отчете 40% увеличение на вноса. Като цяло ЕС е похарчил около €5,5 милиарда евро за руски ВПГ. 🇧🇪🚢🇷🇺 Интересно е да се отбележи, че точно там, където се създават санкциите, в Брюксел, вносът на руски втечнен газ нараства най-бързо. Терминалът в Зеербрюге, Белгия е на 130 км от сградата на ЕП.